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　　房地產信托門檻降至5萬元

　　一大早，肖女士就收到第三方理財機構發來的信托新產品推薦郵件。“本期信托產品為了滿足更多資金不充裕客戶的需求，現特調整起投資金為5萬元整，以5萬元遞增。”肖女士告訴記者，“印象中信托公司產品的門檻很高，一般都在百萬元以上，忽然出現一款收益高門檻低的產品，我們這類普通投資者有些受寵若驚。”

　　記者仔細翻閱了這款低門檻產品的說明書，名稱為長江畔·桂圓林生態墅區項目集合信托計劃，是由四川信托和北京誠信義諾財富管理中心合作發行的一款房地產信托產品，投資期限為18-24個月，募集金額1億元，資金分期用于向四川省同匯房地產開發有限公司進行股權投資，參與瀘州市張壩·漁子溪國際社區項目的開發建設。

　　不過，說明書上的投資門檻起點為20萬元。為此，北京誠信義諾財富管理中心相關工作人員介紹道，這是四川信托和該公司合作發行的產品，屬于特殊定制，所以為了更好地迎合客戶需求，昨日召開會議才將這款產品門檻降至5萬元，預期最高年化收益率為12%。這類產品相當少見，5萬元的投資門檻和銀行理財產品相近，收益高風險也較小。

　　放低門檻加速融資進程

　　其實，近期在售的信托中有多款產品都悄然降低門檻，比如中航信托的岳陽盈泰股權投資集合資金信托計劃，融資門檻就為50萬元；愛建信托推出的保集藍郡項目融資集合資金信托計劃，投資起點則為30萬元；此前多數集合信托產品的投資門檻都在100萬元以上。

　　但像四川信托發行的這款門檻僅為5萬元、能與銀行理財產品“相抗衡”的產品實屬少見。據公開資料顯示，僅有酒類等一些另類投資信托產品有過如此低的門檻。一位不愿具名的信托分析師認為，四川信托的這一信托計劃融資量不大，之所以在大幅降低門檻的同時還提供12%的預期收益，可能主要是為了加快融資進程。

　　特別值得指出的是，記者在用益信托官方網站查詢到了這款產品，發現該產品的成立時間為2011年7月22日，發行日期卻為2012年2月22日，相差整整7個月，重要的是投資門檻清楚地寫著“300萬元”。世德貝財富管理總監孫馬剛也認為，很多公司為了滿足短期的資金需求、縮短產品募集期，最直接的辦法就是降低門檻。

　　投資門檻很難平民化

　　不過，對于集合信托門檻會否持續降低，孫馬剛認為，降低門檻雖然會時有出現，但很難降到與銀行理財產品平起平坐。

　　“信托行業在過去兩年快速發展，60家信托公司中，40多家都建立或正在建立自己的直銷部門，今年信托公司競爭進入白熱化狀態，各信托公司為爭奪客戶可能會適度降低產品門檻，比如降到50萬-100萬元之間。另一方面，房地產項目急于融資，但一些高凈值客戶投資情緒發生了逆轉，開始規避房地產市場，使得房地產信托融資難度加大，導致一些信托計劃降低門檻。”孫馬剛詳細解釋道。

　　據了解，銀監會近期要求信托公司做實做細房地產信托業務分析，并在項目到期前三個月及早介入，及時研究建立市場退出機制。目前各信托公司也忙于評估房地產項目及自身的抗風險能力，所以使近期房地產信托發行頻率與規模都有所降低。

　　“去年以來房地產信托發行市場有降溫趨勢，今年下半年至明年上半年房地產信托面臨較大的兌付壓力，如果算上提前兌付資金，將超過2000億元，這讓房地產信托產品投資門檻降低成為可能，但集合信托脫離不了高端理財本質”，用益信托分析師岳婷表示。